無借金経営が無能と言われる理由は？中小企業で無借金経営のメリット・デメリット

タダ子

無借金経営が無能と言われる理由を教えて！

タダリザーブ

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借金をせずに企業を経営することを<無借金経営>といいます。

借金をするのは誰でもいやですから、無借金経営は理想の形態と考えるかもしれません。

ところが、無借金経営をするオーナーが無能だとする意見があるとか。

本当でしょうか？どうしてでしょうか？

今回はこの真偽の程に迫ってみます。

無借金経営とは？

まずは、無借金経営とはどういうことなのかを説明しましょう。

無借金は金融機関から融資を受けていないことを表します。

ということは、無借金経営で、融資などの借金を一切せずに企業の経営ができている状態になります。

無借金経営には+面と-面があるので、それぞれを取り上げてみましょう。

無借金経営のプラス面・マイナス面

プラス面

無借金経営の+面とは次のようなことです。

• 返済負担がない
• 決算書の見栄えが良くなる
• 資金管理がしやすくなる
• 倒産リスクが少なくなる
• 自由な意思決定をしやすくなる
• 事業承継や売却がしやすくなる

それぞれの+面の詳細をチェックしてみましょう。

+面①｜返済負担がない

借金をしたときに1番大変なのが返済負担が生じることです。

一括で返済できなければ、毎月定期的に返済していかなければいけません。

その際に特に苦労するのがビジネスが順調にいっていない企業です。

返済金額の捻出で頭を悩ますことになるでしょう。

無借金経営をしているオーナーの場合、そんな悩みとは無縁ですね。

返済のことなど全く考えなくて済みます。

+面②｜決算書の見栄えが良い

無借金経営となっている企業の決算書は見栄えが良いはずです。

自己資本比率も高くなっていて、財務も安定しているでしょうから、他社からの信用も得やすいです。

その信用度の高さは大きな+面で、既存事業を発展させる際も新規事業に乗り出す際も大いに役立つでしょう。

+面③｜資金の管理がしやすくなる

無借金経営をしている企業では、資金の管理もしやすいです。

返済負担がありませんから、余計な出費も生じず、持てるお金で経営をしていけばいいからです。

借金をしていると、「○月○日までに返済金を用意しなければ」と追われることがあります。

借金をしている先が複数あると、プレッシャーも大きくなり、資金調達でも苦労することになるでしょう。

その点、無借金経営ならそのような苦労はなく、落ち着いて資金管理ができます。

+面④｜倒産リスクが減少

借金が膨らんでどうしようもなくなり、あえなく倒産、よくあるパターンです。

大きな借金を抱えると、企業経営を圧迫しやすくなります。

無借金経営の場合、そのような圧迫要素がありませんから、企業経営も順調に進めやすくなります。

そうなると、倒産の憂き目を見ることもあまりないでしょう。

+面⑤｜自由な意思決定をしやすくなる

企業が融資を受けるときは、金融機関側が提示する条件を飲まなければいけません。

その条件の中には、経営方法を制約するものが含まれている可能性もあります。

無借金経営の場合、そんな制約は無し。

自社の思うがまま自由に経営ができます。

借金がない状態は気楽でもあり、経営の選択肢も増え、様々な取り組みもできるでしょう。

+面⑥｜事業継承や売却がしやすくなる

金融機関から企業が融資を受ける際は、<オーナー保証>というものがよく付されます。

<オーナー保証>とは、企業が借り入れたお金をもし返済できなくなったときにオーナーが肩代わりして返済しますという保証です。

借金状態にある企業が事業継承や売却をする際、新オーナーや事業承継者にこの<オーナー保証>が引き継がれることになっています。

つまり、後を継いだ人が借金の肩代わりをしなければいけなくなることがあるということですね。

これは嬉しくない制度。

そのため、借金状態にある企業の事業継承や売却が進みにくい要因にもなっています。

無借金経営になっている企業なら、<オーナー保証>云々を考える必要がありませんから、事業継承や売約も進めやすいです。

無借金経営のマイナス面

無借金経営の+面を紹介しましたが、借金がないのなら+面しかないのではと思う方もいるでしょう。

しかし、-面もあるのです。

次のような-面です。

• 無理すると、倒産リスクが高まる
• 事業規模の拡大がスムーズに行かなくなることも
• 人材確保に悪影響が出ることも
• 金融機関との関係性をキープしにくくなる
• 財務の規律が緩むかも

それぞれの-面の詳細をチェックしてみましょう。

-面①｜無理をすると、倒産リスクが高まるかも

無借金経営=理想の経営のように思えます。

確かにそのような場合もあるのですが、無理に無借金にこだわるあまり、資金繰りが悪化してしまうこともあるのです。

資金ショートでトラブル対応がしにくくなり、最悪の場合倒産ということもあり得ます。

-面②｜事業規模の拡大がスムーズに行かなくなるかも

企業が事業を拡大しようとするときは、それなりの資金を準備しないといけません。

時代に即した商品やサービスをお客さまに提供するためにも事業規模拡大が必要になることもありますが、その資金が準備できているでしょうか？

手持ちの資金だけで十分まかなえるという企業なら、全く問題はありません。

しかし、そのような企業は多くないでしょう。

そうなると、融資を利用する必要も出てくるのですが、無借金経営にこだわりすぎているオーナーの場合、融資を受けるのに積極的になれないことがあります。

融資を受けずにみすみす事業規模拡大のチャンスを失してしまうなんてことがあるかもしれません。

-面③｜人材確保に悪影響が出るかも

企業が成長するためには、優秀な人材の確保が欠かせません。

そのためにも様々な施策を打つ必要があります。

例えば、次のような施策です。

• 求人広告の掲載
• リクルートサイトの制作・運用　など

これらのことをするには、一定の費用が掛かります。

自社の手持ちの資金でその費用をまかなえればいいです。

しかし、無借金経営にこだわっている企業の場合、資金ショート気味になることがあり、人材確保のために費用を十分掛けられない恐れがあります。

そうなると、優秀な人材確保に支障が出るかもしれず、企業の成長にマイナスに作用することもあるでしょう。

-面④｜金融機関との関係性を構築しにくくなる

どんな企業でもいざとなったときのために金融機関と良好な関係を構築しておきたいところ。

そのための最も有効な手段が金融機関から融資を受けることです。

融資を受ける☞返済をしっかり行うが繰り返されることで、金融機関の企業への信頼度が高まります。

しかし、無借金経営をしている企業の場合、金融機関から借り入れはしないので、関係性を維持しにくいです。

融資も何も利用しない企業に対して、金融機関も良好な関係を築きにくいですね。

これは後で融資を受けたくなったときにも不利になる材料でしょう。

今は無借金経営でも、いつか融資を受ける必要が生じるときもありますが、これまで融資を受けていなかったことで金融機関との信頼関係が築かれていません。

全くのゼロの状態から融資を受けるのは難しいことも多いです。

-面⑤｜財務の規律が緩むかも

金融機関から借り入れをしている企業の場合、財務の扱いでも緊張感が生まれます。

「×月×日までに△△万円を返済資金として用意しておかないといけない」「次の融資を受けるために財務状況を整えておく必要がある」などの緊張感です。

この緊張感が財務の扱いで慎重さも生み出します。

しかし、無借金経営をしている企業にはこのような緊張感が生まれにくいです。

その結果、財務の扱いで規律が緩むかもしれません。

無借金経営オーナーって無能なの？

無借金経営の+面と-面を紹介しましたが、どうでしたしょうか？

両方を鑑みた結果、やはり無借金経営をしてみたいと思った方もいるでしょう。

でも、この無借金経営オーナーが無能だとする意見があります。

どうしてか、気になりますね。

そこで、無借金経営が無能だとする理由を取り上げてみましょう。

無借金経営=無能ではないが⋯

無借金経営=無能ということはあり得ません。

借金をせずに企業経営ができているのなら、それだけ財務管理がしっかりしているという証拠ですね。

むしろ、有能と言えるでしょう。

しかし、無能と言われる理由もあるので、見てみましょう。

成長機会を逃してしまうかもしれない

企業が成長するためには様々な努力が必要で、そのためには資金の工面もしなければいけません。

ところが、無借金経営をしているオーナーの場合、無理してまで資金を集めたくないと思っている節があります。

企業成長のために金融機関から融資を受けた方がいい場面でも、無借金経営にこだわるあまり、融資を受けないこともあるでしょう。

そうなると、大事な企業成長の機会を失うことにもなりかねません。

設備投資や優秀な人材の採用のための費用を出し渋るが故の損失です。

そんなオーナーを無能と見ることもできるでしょう。

外部資金を上手に活用できない

無借金経営をしているオーナーは外部資金の活用が下手です。

企業経営に必要な費用を全て自己資金でまかなおうとするため、外部資金に頼ろうとしません。

外部資金には様々な効用があり、企業経営でも役立つことが多いのですが、その活用法を知らないオーナーも無能と言えるかもしれません。

融資を受けにくい

企業オーナーの能力として、融資を受けられるかも大事なポイントになります。

有能なオーナーなら、様々な工夫をして融資獲得までこぎ着けます。

無借金経営をしているオーナーの場合、ここが難しいところです。

金融機関との関係も構築できていない状態で初回審査を受けなければいけません。

無借金経営でも自己資金が少ない状態では、信頼度もイマイチ。

そのため、金融機関からの融資を受けにくくなることがあります。

融資を上手に活用できないオーナー、無能と言えるかもしれません。

雇用を創出できないかもしれない

「無借金経営の-面は？」のところで、「人材確保に悪影響が出ることも」という説明をしました。

しかし、無借金経営の弊害は人材確保におけることのほか、もう一つあります。

雇用の創出でも課題が生じやすいです。

人を雇うための人件費が不足してしまうことがあり、人材確保の前に確保の準備ができないのです。

人件費を十分に支払えないオーナー、やはり無能と言えるでしょう。

ビジョンがないのではと思われてしまう

企業が成長するためには、大きなビジョンを抱いて、時には大きな投資をする必要もあります。

そのためには、金融機関からの融資を受ける必要がある場合もあるでしょう。

ところが、無借金経営をしているオーナーの場合そのような融資を受けたがりません。

あるいは、融資を受ける機会が全くなかったか？

そうなると、これまで思い切った投資をしていないのではと思われやすく、ビジョンに欠いた無能なオーナーだと見られることがあります。

無借金経営で成功するには？

無能といわれることもある無借金経営オーナーですが、無能と言われて黙っているわけにも行かないでしょう。

成功して、実力の程を見せる必要があります。

そのための方法を紹介しましょう。

自社の財務状況を正確に把握しておこう

無借金経営になっているからといって、自社の財務状況の把握がおろそかになってはいけません。

日頃からチェックを行い、状況を常に確認しておきましょう。

特にチェックしたい項目は手元資金の額と運転資金や設備資金とのバランスです。

手元資金に対して、運転資金や設備資金が不足になるような事態にはなっていませんか？

それでは無借金経営といっても、企業経営が行き詰まってしまいます。

手元資金を基に十分な運転資金と設備資金を確保できるようにしておかないといけません。

金融機関と良好な関係を築いておこう

無借金経営になっている企業は金融機関との関係が築きにくく、いざ融資を受けたくなっても、思うように行かないことがあります。

融資と返済実績がないため、金融機関も信用しにくいのです。

そこで将来融資を受けたくなるときのために、金融機関との関係を築く方法を考えておきましょう。

次のような方法があります。

• 決算書や試算表を定期的に提出し、企業の現況を報告する
• 今後の経営戦略について社長自らが丁寧に説明する
• 自己資本比率をできるだけ高めておく
• 企業の資金状況は正確に報告し、返済可能な状態にあることを伝える

いざとなったときに金融機関の融資を頼れるようにしておけば、無借金経営のその後も順調に推移するでしょう。

実質無借金経営を目指してみよう

無借金経営でなく、実質無借金経営をして成功する方法もあります。

実質無借金経営とは、有利子の借金は抱えているものの、それを上回るキャッシュ確保しながら経営していることを指します。

借金の額よりも確保キャッシュの方が大きいので、返済における支障は全くありません。

完全無借金経営ではありませんが、かなり安定した経営状態です。

実質無借金経営の+面

実質無借金経営には様々な+面があります。

無借金経営には見られない+面もあるので、確認してみましょう。

◎金融機関からの信用が増す

実質無借金経営をすると、金融機関からの信用が増します。

理由は借り入れをし、返済をしっかり行うからです。

無借金経営の場合、金融機関との接点を保ちにくく、信用されにくいのですが、実質無借金経営なら融資は受けているので、金融機関もその実績を評価してくれます。

そのため、次回以降の融資も受けやすいのです。

これなら事業の成功にも大いに役立つでしょう。

◎倒産リスクが減る

無借金経営の場合、急に大きな資金が必要になっても用立てられないことがあり、黒字倒産というケースもあり得ます。

実質無借金経営の場合は金融機関から緊急の融資も受けやすい状態です。

そのため、いざとなったときも安心で、倒産などにもなりにくいでしょう。

◎法人税が安くなる

実質無借金経営では、法人税が安くなります。

法人税は経費を差し引いた利益に課されるものだからです。

借金の利子や利息は損金として経費に計上でき、益金から差し引けます。

◎成長チャンスをつかみやすい

無借金経営にこだわるあまり、企業の成長チャンスを逃すことがあります。

実質無借金経営なら、金融機関からの融資が受けやすい状態になっているので、成長の機会に必要な資金も準備しやすいです。

新たな設備投資の資金もできるでしょうし、事業拡大のための資金も確保できるでしょう。

優秀な人材を採用するための資金が不足することもないですね。

そのため、企業の将来に明るい光明が照ります。

実質無借金経営を行うことで、無借金経営よりも成功の可能性が高まるでしょう。

成長機会を逃してはいけない

無借金経営をしているオーナーはややもすると成長機会を逃しやすいです。

大きなチャンスが巡ってきても、必要な資金を借り入れず、無借金経営にこだわることもあるでしょう。

しかし、このこだわりが企業の成長に邪魔になることもあります。

事業を経営している者はときには先行投資をしなければいけないこともあるでしょう。

設備投資、人材育成などの投資ですが、そのためには思い切った資金投下も必要になってきます。

そのため、無借金経営も大事ではあるものの、金融機関からの融資も検討してみましょう。

事業の将来性を見据えよう

無借金経営を成功させるためには、お金の管理だけを考えておくだけでは不十分です。

事業についても頭を働かせる必要があります。

特に重要なのが事業の将来性。

競合他社の動向や市場ニーズを分析し、今後自社がどのように事業を展開するのか思慮しないといけません。

その上で無借金経営とのバランスを取っていきましょう。

資金繰りは常に意識しよう

無借金経営をしていると、倒産になりにくい場合もありますが、必ずそうだと保証されているわけではありません。

無借金経営の場合、金融機関からの融資をすぐには受けにくい状況なので、急に大きな資金が入り用になったときに工面できないケースがあります。

そうなると、借金はないのに、経営が進まなくなり、黒字倒産という事態もあり得ます。

そのような事態は絶対避けたいでしょうから、無借金経営状態でも資金繰りについては常に意識しておきましょう。

いざとなったときにどこから資金を用立てるのか準備をしておけば、安心して無借金経営ができます。

無借金経営の成功事例

無借金経営オーナーは無能とも言われますが、必ずしもそうだとは限らないでしょう。

有能なオーナーで成功している事例はたくさんあります。

そんな事例を取り上げてみましょう。

任天堂株式会社

任天堂株式会社は一貫して無借金経営を行っています。

有利子借金もなく、自己資本比率も高く、安定的な経営基盤を築いています。

ゲーム業界は大きな変動に見舞われることが多いですが、任天堂株式会社ではそのような事態に対応できる準備ができているということです。

大ヒットゲームとゲームソフトも大量生産し、確実な資産を確保してきた任天堂株式会社。

大きな利益は内部留保し、現預金や有価証券として活用しています。

次世代ゲーム機の新開発にも余念がなく、今後もゲーム業界を引っ張っていく任天堂株式会社ですから、引き続き無借金経営が続くでしょう。

日本中央競馬会

日本中央競馬会の「日本中央競馬会2024事業年度決算等に関する公告」が発表されています。

その内容を引用してみましょう。

１．2024 事業年度の貸借対照表及び損益計算書の要旨
貸 借 対照表の要旨
一般勘定
（2024 年12月31日現在）
損 益 計算書の要旨
一般勘定
（単位：百万円）

上記の表を見ると、日本中央競馬会は無借金経営ではなく、実質無借金経営になっています。

借金はしていますが、資産が上回っているので、経営は安定しているのでしょう。

東京エレクトロン株式会社

東京エレクトロン株式会社は事実上の無借金経営を実現しました。

必要運転資金は抑制し、設備投資も研究開発やITインフラ構築に集中することによる適正化で、1,000億円を超えるフリーキャッシュフローを産出。

この産出したキャッシュを開発投資に充てるとともに、有利子借金の返済に向けました。

その結果が無借金経営に繋がったのです。

参照元：https://www.tel.co.jp/ir/library/ar/hq95qj0000000mj6-att/ar2005_05.pdf

三菱食品株式会社

三菱食品株式会社は三菱商事系列の総合食品卸の大手企業です。

次の表に三菱食品株式会社の現預金、有利子負債の推移が示されています。

引用元：https://www.nomura-ir.co.jp/ja/qnresearch/report_7451/main/00/teaserItems1/00/link/qnresearch_7451.pdf

青い棒が有利子負債の推移なのですが、全く示されていません。

つまり借金が0の状態が続いているということでしょう。

それはすなわち無借金経営ということですね。

旭工精株式会社

旭工精株式会社は自動車、家電、コンピューターのアルミダイカスト部品製造を手掛ける企業です。

同社の自慢は80年間無借金の安定経営を継続していることです。

業界トップクラスの実績を誇りながら、これまで借金無しで活躍してきました。

キーエンス

キーエンスはファクトリー・オートメーション（FA）用のセンサー、測定器、画像処理機器などを販売している企業で、無借金経営をしています。

一般消費者の間での知名度が低い企業かもしれませんが、優良企業です。

財務指標も抜群に良く、営業利益率は約50%超え。

一般日本企業よりも桁違いに高い数字です。

無借金経営というと資金繰りで苦労する企業もありますが、キーエンスの現預金は1兆円を超えるといいます。

それだけに金融機関の融資を受ける必要はなく、経営基盤も安定し、大胆な投資もしやすくなっています。

株式会社スズケン

株式会社スズケンは医薬品卸売り事業をメインに医薬品関連の開発・製造・サービス提供・販売などを行っている企業です

このスズケンも無借金経営を行っています。

厳しい事業環境の中、強い競争力も維持し、安定した収益基盤を築きながらコスト削減にも取り組んでいます。

自己資本比率は3割台で実質無借金が定着し、今後も健全経営が続くことが期待されているのです。

日本アクセス

日本アクセスは総合食品商社です。

かなり古いデータになりますが、日本アクセスは2009年3月期の連結決算で無借金経営を実現しました。

増収増益が続いた結果、財務体質も改善したのです。

利益が100億円を超えたことも、無借金経営となった要因です。

無借金経営の借り入れの効用

「無借金経営は無能」というテーマでお送りしていますが、有能か無能かという問題だけでなく、借り入れの効用もあります。

その点について簡単に触れておきましょう。

借り入れの効用①｜売り上げ・利益水準を高められることがある

無借金経営で自己資金だけで経営していくことにも+面はあります。

ただ、新たな事業展開や事業拡大をしようとするときに資金が不足することもよくあるのです。

そんなときは無理をし続けるよりも借り入れをした方がいい場合も多いです。

借金をすることには誰でも抵抗はありますが、本当の価値ある事業に借りたお金を投じると、後で何倍もの売り上げ・利益になって返ってくることもあるのです。

自己資金だけではなしえないような売り上げ・利益水準に達することもあります。

そのため、借り入れ=悪と考える必要はないでしょう。

借り入れの効用②｜先行投資

人材・設備・研究開発への先行投資をすることは企業の成長のために欠かせないでしょう。

ただ、そのための資金が必要です。

よほど潤沢な資金がある企業なら、自己資金だけでそのための費用もまかなえるでしょう。

しかし、多くの企業はそういうわけにもいきません。

無借金経営をしている企業でも同様な状況になっているかもしれません。

それなら、思い切って借金するのもオススメです。

先行投資のために借金をすれば、後で大きな+面も得られます。

これも借り入れの効用と言えるでしょう。

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